来源：新浪基金∞工作室
国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，该基金份额总额从249,903,727.86份降至223,760,957.87份，缩水10.46%；净资产从485,581,377.65元增长至499,115,813.18元，增幅2.79%；净利润为51,164,078.15元，较去年亏损62,110,666.22元实现扭亏；管理费从7,278,705.76元降至5,121,603.40元，下降29.64%。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与已实现收益
2024年国泰新经济灵活配置混合A类本期利润为59,644,916.43元，C类为 -8,480,838.28元；而2023年A类为 -47,589,976.84元，C类为 -14,520,689.38元，A类实现扭亏为盈。从已实现收益看，2024年A类为 -11,101,021.73元，C类为 -670,150.42元，与2023年相比，亏损幅度有所收窄。
| 年份 | 类别 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 国泰新经济灵活配置混合A | 59,644,916.43 | -11,101,021.73 |
| 2024年 | 国泰新经济灵活配置混合C | -8,480,838.28 | -670,150.42 |
| 2023年 | 国泰新经济灵活配置混合A | -47,589,976.84 | -97,073,018.19 |
| 2023年 | 国泰新经济灵活配置混合C | -14,520,689.38 | -3,691,706.79 |
期末数据
2024年末，A类期末可供分配利润为260,176,085.97元，C类为15,178,769.34元；A类基金资产净值为471,396,529.12元，C类为27,719,284.06元。相比2023年末，A类可供分配利润和资产净值有所增长，C类可供分配利润减少，资产净值也有所下降。
| 年份 | 类别 | 期末可供分配利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 国泰新经济灵活配置混合A | 260,176,085.97 | 471,396,529.12 |
| 2024年 | 国泰新经济灵活配置混合C | 15,178,769.34 | 27,719,284.06 |
| 2023年 | 国泰新经济灵活配置混合A | 216,200,007.87 | 445,227,471.21 |
| 2023年 | 国泰新经济灵活配置混合C | 19,477,641.92 | 40,353,906.44 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率
过去一年，国泰新经济灵活配置混合A类净值增长率为14.81%，C类为14.33%，同期业绩比较基准收益率均为11.86%，两类基金均跑赢业绩比较基准。过去三年，A类净值增长率为 -24.47%，C类自新增份额起增长率为 -10.02%，业绩比较基准收益率为 -2.27%，均落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 国泰新经济灵活配置混合A | 国泰新经济灵活配置混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率①（%） | 业绩比较基准收益率③（%） | ①－③（%） | 份额净值增长率①（%） | 业绩比较基准收益率③（%） | ①－③（%） | |
| 过去一年 | 14.81 | 11.86 | 2.95 | 14.33 | 11.86 | 2.47 |
| 过去三年 | -24.47 | -2.27 | -22.20 | -10.02 | 1.39 | -11.41 |
净值走势
从自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，国泰新经济灵活配置混合A类累计净值增长率为274.52%，大幅领先业绩比较基准收益率73.06%；C类自新增份额起累计净值增长率为 -10.02%，落后业绩比较基准收益率1.39%。
投资策略与业绩表现：聚焦科技行业
投资策略
本基金投资理念为“寻找高质量增长股”，采用“戴维斯双击”策略，从行业、公司、增长、估值四个维度展开。2024年持仓以半导体设备和零部件为主，一季报后部分仓位转至AI算力，年末又重回半导体设备和零部件。
业绩表现
2024年该基金收益率基本跑平沪深300指数。A类净值增长率为14.81%，C类为14.33%，整体表现中规中矩。管理人认为2024年市场震荡剧烈，虽通过深研个股基本面应对，但未做好部分个股止损，拖累组合净值。
市场展望：看多A股权益市场
展望2025年，管理人认为国内从“通缩型去杠杆”转入“和谐去杠杆”，经济处于复苏早期，股票资产将有较好表现；国外美联储处于降息周期。因此看多A股权益市场，认为机会大于风险。中长期关注科技、新能源、医药和消费等成长性较好行业中的高质量公司，2025年将聚焦半导体、AI、机器人和军工等成长确定性更高的行业。
费用情况：管理费、托管费双降
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,121,603.40元，较2023年的7,278,705.76元下降29.64%。其中，应支付销售机构的客户维护费为2,151,456.39元，应支付基金管理人的净管理费为2,970,147.01元。
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为853,600.49元，相比2023年的1,213,117.70元，下降29.63%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 5,121,603.40 | 853,600.49 |
| 2023年 | 7,278,705.76 | 1,213,117.70 |
交易与投资收益：股票投资收益欠佳
交易费用
2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为366,723.85元，较上年度末的255,868.91元有所增加。
| 年份 | 应付交易费用期末余额（元） |
|---|---|
| 2024年 | 366,723.85 |
| 2023年 | 255,868.91 |
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -8,630,752.46元，2023年为 -93,901,067.96元，亏损幅度大幅减少，但仍处于亏损状态。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） |
|---|---|
| 2024年 | -8,630,752.46 |
| 2023年 | -93,901,067.96 |
关联交易：无异常关联交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的交易，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。报告期内及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况，期末也无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
股票投资明细：集中于半导体相关行业
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，前十大股票主要集中在半导体设备及零部件相关行业，如中芯国际、中科飞测、北方华创等。中芯国际公允价值占比9.41%，中科飞测占9.13%，反映出基金对半导体行业的重点布局。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|
| 1 | 688981 | 中芯国际 | 9.41 |
| 2 | 688361 | 中科飞测 | 9.13 |
| 3 | 002371 | 北方华创 | 9.00 |
持有人结构：个人投资者为主
持有人户数及结构
期末国泰新经济灵活配置混合A类持有人户数为23,207户，机构投资者持有份额占比3.06%，个人投资者占比96.94%；C类持有人户数为642户，机构投资者持有份额占比83.05%，个人投资者占比16.95%。A类以个人投资者为主，C类机构投资者占比较高。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 国泰新经济灵活配置混合A | 23,207 | 3.06% | 96.94% |
| 国泰新经济灵活配置混合C | 642 | 83.05% | 16.95% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有国泰新经济灵活配置混合A类4,779,870.48份，占比2.26%；持有C类92.76份，占比0.00%。本基金基金经理持有A类份额超过100万份，C类为0份。
基金份额变动：整体份额缩水
本报告期内，国泰新经济灵活配置混合A类期初份额为229,027,463.34份，申购41,626,700.92份，赎回59,433,721.11份，期末份额为211,220,443.15份；C类期初份额为20,876,264.52份，申购27,073,161.33份，赎回35,408,911.13份，期末份额为12,540,514.72份。两类基金份额均出现下降，整体份额缩水10.46%。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 国泰新经济灵活配置混合A | 229,027,463.34 | 41,626,700.92 | 59,433,721.11 | 211,220,443.15 |
| 国泰新经济灵活配置混合C | 20,876,264.52 | 27,073,161.33 | 35,408,911.13 | 12,540,514.72 |
国泰新经济灵活配置混合基金在2024年虽实现净利润扭亏为盈且跑赢业绩比较基准，但份额缩水、股票投资收益仍待提升等问题需投资者关注。管理人对2025年市场较为乐观，其投资布局及业绩表现值得持续跟踪。
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